В этой статье, мы подробно разобрали все секреты и правила инвестирования Джесси Ливермора — самого выдающегося спекулянта в биржевой истории, грозе и потрошителе брокерских контор начала двадцатого века.
Этот трейдер обладал супер-чутьем и хваткой. Он удостоился прозвища «Великий Медведь» во время крахов 1907г., и во время Великой Американской Депресии 1929г., когда заработал целое состояние. Любил роскошь, и жить на всю катушку. Он «поставил на уши» весь рынок, и держал в страхе брокеров, которые захлопывали перед его носом двери, и отказывались пускать внутрь.
Без преувеличения, можно сказать, что это Великий Трейдер, правила инвестирования которого, следует изучить каждому, а книги о нем, должны быть прочитаны в обязательном порядке.
За основу, была взята книга «Воспоминания биржевого спекулянта», которая считается автобиографичной, где Ливермор делился историями своих взлетов и падений, описывая принципы по которым торговал. Мы взяли дословные цитаты, постарались конкретизировать, и выделить основное, где могли бы содержаться секреты инвестирования самого выдающегося спекулянта.
Правила инвестирования Джесси Ливермора
Цена первична
Для меня котировки не были ценами акций по столько-то долларов за штуку. Это были просто числа. Конечно, они что-то значили. Они постоянно изменялись. И только это меня интересовало — изменения. Почему они менялись? Этого я не знал. Да и не интересовался. Я не думал об этом. Я просто видел, что они все время меняются. Только об этом я и размышлял по пять часов в будни и по два часа в субботу — о том, что они постоянно изменяются.Джесси Ливермор
Джесси анализировал только цену. Ему было плевать на причины, почему цена пошла тем или иным образом. Это подтверждает еще одна цитата:
Меня с самого начала заинтересовали повышения и понижения цен. Для таких движений всегда есть какая-то причина, но телеграфная лента не говорит, зачем и почему. Когда мне было четырнадцать, я не спрашивал ленту — почему; не задаю этого вопроса и сейчас, когда мне сорок. Может, должны пройти два-три дня, две-три недели или месяца, прежде чем станут известны причины, по которым определенные акции вели себя сегодня таким-то образом. Но какая, к черту, разница? На ленту нужно реагировать сегодня, а не завтра. Причины могут подождать. А ты должен действовать немедленно или остаться в стороне.Джесси Ливермор
Это еще раз подтверждает, что Ливермор в торговле использовал технический анализ. Основной постулат технического анализа — цена учитывает все. В цене заложены все новости, реакции на них и ожидания толпы. Цена — лучший, и единственно верный источник, для анализа рынка. Как только вы это поймете, так эффективность вашей торговли значительно возрастет! Поэтому, к черту причины! Цена первична.
Биржа — игра для одного
Я работал в одиночку. Никого не подпускал к моему делу. В любом случае эта игра для одного. Ведь главное была моя голова, не так ли? Цены либо двигались так, как я предвидел, и здесь не нужна была помощь друзей или партнеров, либо шли в другую сторону, и никто бы их ради меня не остановил. Просто не было смысла посвящать кого-либо в мои дела. У меня, конечно, были друзья, но дело оставалось делом. Это была игра для одиночки. Вот так я всегда и играл.Джесси Ливермор
Я всегда считал, что торговать по наводке — это верх дурости.Джесси Ливермор
Здесь идет речь о советах. Никогда не слушайте, а тем более не торгуйте на основе чьих-то советов. Советчики не несут ответственности за ваши убытки, а насоветовать могут чего угодно. Если вы так разбираетесь в торговле, что вам нужен совет, то лучше вообще не торгуйте, иначе, это гарантированно закончится разорением. Только вы и рынок!
Не понимаешь, что происходит — будь в стороне
…я чувствовал не уверенность в выигрыше, а полную растерянность. Я просто знал: где-то что-то идет не так, хотя и не понимал в точности, что это. Но если что-то надвигалось, и я не знал, что и откуда, я не мог себя защитить. А значит, лучше всего было сразу покинуть рынок.Джесси Ливермор
Фактически, всякий раз, когда я с самого начала был уверен в правоте своего курса, я получал прибыль. Но мне, к сожалению, не всегда хватало мозгов, чтобы придерживаться собственных правил игры, то есть делать ставки только при полной уверенности, что рынок созрел для меня. Всему свое время, но тогда я еще не знал этого. Именно из-за этого столь многие игроки, далеко не входящие в высшую лигу, терпят крах на Уолл-стрит. Существуют круглые дураки, которые всё и всегда делают неверно. Но есть еще и уолл-стритовские дураки, которые считают, что торговать надо всегда. На свете нет человека, который бы ежедневно имел нужную информацию, чтобы покупать или продавать акции либо чтобы вести свою игру достаточно разумно и интеллигентно.Джесси Ливермор
Вывод прост — не понимаешь, что происходит на рынке — будь в стороне. Займи позицию наблюдателя, и, когда ситуация прояснится, вступай в игру.
Попадай в цель
…у биржи только одна сторона. Это не сторона быков и не сторона медведей, это искусство попадать в цель. Чтобы понять и всей душой принять это общее правило, мне потребовалось больше сил и времени, чем на овладение большей частью технических приемов спекулятивной игры на бирже.Джесси Ливермор
На бирже не важно, «бык» ты или «медведь», важно вовремя войти в сделку и получить прибыль. Какая разница, на чем ты заработал, на росте или падении. Когда деньги в кармане, это не имеет значения.
Опыт поражений научил меня тому, что нападать стоит, только если уверен, что не придется отступить. Но если я не могу двигаться вперед, значит, я просто обездвижен. Я не хочу этим сказать, что, если мужчина ошибся, он не должен и стараться о сокращении своих потерь. Он должен их всемерно ограничивать.Джесси Ливермор
Есть торговый сигнал для совершения сделки — входи без промедления и уверенно. Ошибся — тут же признавай свою ошибку и уноси ноги. Умение признавать свои ошибки, и вовремя на них реагировать — одно из важнейших правил на бирже.
Всегда анализируй свои ошибки
Я всегда знал, что нужно сделать еще одну попытку, и что второй раз я не повторю ту же ошибку.Джесси Ливермор
Делай выводы из своих ошибок, чтобы не повторять их будущем. Веди журнал сделок и помечай, где ты опростоволосился, чтобы в следующий раз избежать этого.
Заботься о точности исполнения приказов
Я сделал хуже — продолжал торговать, не заботясь о точности исполнения моих приказов.Джесси Ливермор
Всегда думайте о точности исполнения своих приказов. Проверяйте, правильно ли установили цену для исполнения заявок (стоп-лоссов, тейк-профитов, отложенных заявок).
Покупай когда растет, и продавай когда падает
Понятно, что нужно делать: быть медведем на рынке медведей и быком — на рынке быков. Глупо звучит, правда? Мне потребовалось много времени, чтобы научиться торговать согласно этим правилам.Джесси Ливермор
Покупай когда растет, и продавай когда падает. Несмотря на простоту изложения этого правила торговли, понимать его начинаешь только с опытом. Не надо ловить экстремумы, надо присоединяться к уже начавшемуся движению. Огромное количество спекулянтов разорилось в поиске идеальной точки входа.
Проверяй рынок
…ты не можешь продать акции в любой момент. Не приходится ожидать, что рынок проглотит линию в пятьдесят тысяч акций с такой же легкостью, как сотню. Приходится ждать, пока не возникнет рынка именно для этих акций. Потом приходит момент, когда тебе кажется, что требуемая покупательная способность налицо. Когда появляется такая возможность, ее надо использовать. Как правило, ее приходится дожидаться. Продавать приходится не когда хочешь, а когда можешь. Чтобы поймать этот момент, нужно ждать и испытывать рынок. Вовсе не трудно определить, когда он способен поглотить все, что ты ему даешь. Но начинать движение нужно с малых объемов, и так до тех пор, пока не будет полной уверенности, что нужные условия налицо.Джесси Ливермор
Проверяй рынок на его «платежеспособность». Начинай торговлю с малых объемов, и постепенно наращивай их.
Нужно понять, что курс никогда не бывает слишком высоким, чтобы начать покупать, и слишком низким, чтобы начать продавать. Но после первого движения приступать ко второму можно, только убедившись, что первое принесло прибыль. Нужно ждать и наблюдать. Вот когда нужно уметь читать ленту — чтобы выбрать подходящий момент для начала операции. Многое зависит от того, чтобы начать вовремя. У меня ушли годы на то, чтобы понять, насколько это важно. Причем тратил я не только время. На это понимание я израсходовал сотни тысяч долларов.Джесси Ливермор
Для цены нет понятия «слишком дорого» или «слишком дешево». Она может очень долго расти, и так же долго падать. И, пока вы пытаетесь поймать максимум или минимум, цена продолжит идти своим направлением, опустошая ваш счет.
На основе понятий «слишком дорого» и «слишком дешево», построены осцилляторы с зонами перекупленности и перепроданности. Они формируют пагубную привычку у трейдера — воспринимать рынок в рамках «слишком дорого» или слишком дешево», заставляя искать точки разворота на экстремумах. В перспективе, это чревато разорением.
Вот пример точек, когда осциллятор RSI уходит несколько раз в зону перекупленности:
Торговля восходящего тренда по RSI
Если вы будете в этих точках продавать, т.к. «слишком дорого», то получите значительный убыток, или вовсе обнулите счет.
Не спорь с рынком. Рынок сам подскажет
Я не допускаю того, чтобы моя собственность или мои мечты, если угодно, влияли на мое понимание. Вот почему я люблю повторять, что никогда не спорю с лентой. Сердиться на рынок, потому что он неожиданно или даже вопреки всякой логике пошел не туда, куда ожидалось, — это то же, что, подцепив пневмонию, обижаться на свои легкие.Джесси Ливермор
Не спорь с рынком. Не надо торговать против него. Будь гибким и слушай, что он тебе подсказывает, чтобы вовремя среагировать.
Контролируй убытки
Меньше всего я боюсь потерять деньги. А уж потеряв, я никогда потом не переживаю. Я забываю о них к следующему утру. Не потеря денег, а ошибка — вот что вредит и кошельку и душе.Джесси Ливермор
Знайте, когда закрывать сделку. Сработавший стоп-лосс (запланированный потенциальный убыток), не так беспокоит, чем убыток из-за ошибки. Всегда ставьте стоп-лоссы, или хеджируйте свою позицию. Трейдинг — такой же бизнес. Невозможно торговать без убытков. Но убытки должны быть планируемыми.
Разумно относись к деньгам
Как правило, человек настолько быстро приспосабливается к новым условиям, что теряет чувство перспективы. Он быстро утрачивает чувство новизны, то есть он, к примеру, не может живо вспомнить, каково это было, когда он еще не был миллионером. Он помнит только, что какие-то вещи были недоступны, а теперь он может это себе позволить. Еще нестарому нормальному человеку не нужно много времени, чтобы забыть о бедности. Вот чтобы забыть о прошлом богатстве, нужно времени побольше. Я думаю, дело в том, что деньги создают новые потребности или делают их более многочисленными. Я имею в виду, что, когда мужчина заработал большие деньги на бирже, он очень быстро забывает о том, как их экономно расходовать. Но вот когда он теряет деньги, ему долго приходится отвыкать от привычки их тратить.Джесси Ливермор
Всегда разумно относись к деньгам, полученным с биржи. Не позволяй им вскружить тебе голову. Думай на перспективу. Распоряжайся прибылью грамотно, т.к. завтра ты можешь все потерять.
Увеличивай обороты, когда выигрываешь, и уменьшай, если теряешь
…разумно делать крупные ставки, только когда ты выигрываешь, а при проигрыше терять только небольшие, контрольные ставки. Тот, кто торгует по этой моей методе, всегда будет в выгодной позиции и сможет зарабатывать на больших ставках.Джесси Ливермор
Если есть хороший запас прибыли от прошлых удачных сделок, можно разумно рисковать. Но если ты теряешь, не надо увеличивать ставку.
Главные враги спекулянта орудуют изнутри. Человек по природе склонен к чувствам надежды и страха. Когда в ходе спекулятивной игры рынок вдруг идет против тебя, ты каждый день надеешься, что этот день — последний, и теряешь при этом больше, чем, если бы не прислушивался к голосу надежды, к этому верному союзнику всех первопроходцев и строителей империй — и больших и малых. А когда рынок идет так, как нужно тебе, ты начинаешь страшиться, что уже следующий день унесет с собой все твои прибыли, и ты выходишь из игры, — слишком рано выходишь. Страх мешает тебе зарабатывать столько, сколько следовало бы. Удачливый торговец должен сражаться с этими врожденными и неистребимыми инстинктами. Он должен добиться того, чтобы эти естественные импульсы работали вполне противоестественным образом. Где обычные люди надеются, он должен страшиться, где они страшатся, он должен надеяться. Он должен страшиться того, что небольшие потери могут многократно возрасти, и надеяться на то, что прибыль обернется гигантской прибылью. Играть на бирже так, как это делает средний человек, абсолютно неверно.Джесси Ливермор
Переверни страх и надежду наоборот. Если ты терпишь убыток, думай о том, что он может стать еще больше. Принимай все меры, чтобы расстаться с этой сделкой как можно быстрее. Не надо надеяться, что все обойдется. Если у тебя прибыльная позиция, надейся на то, что она станет безумно прибыльной. Не надо бояться сразу закрывать ее.Эти два принципа торговли соответствуют известному правилу: Режь убытки, и дай прибыли течь.
Спекулируй интеллигентно
Что делает мужчина, когда он ставит своей целью, что рынок акций должен заплатить за его экстренные потребности? Он надеется. Он азартно играет. Он принимает на себя куда больший риск, чем, если бы спекулировал интеллигентно, руководствуясь мнениями или представлениями, к которым он пришел логическим путем после бесстрастного изучения условий. И прежде всего, прибыль ему нужна немедленно. Он не может ждать. Рынок обязан расстелиться перед ним, и без задержек. Он ободряет себя тем, что ведь он не просит ничего особенного: нужна только удачная ставка. Поскольку он намерен действовать быстро, скажем, остановить убытки на двух пунктах, да и все его упования — сделать два пункта, он убаюкивает себя ложью, что его шансы на проигрыш всего пятьдесят на пятьдесят.Джесси Ливермор
Рынок ничего тебе не должен. Спекулируй интеллигентно, и тогда он тебя отблагодарит. Рынок уважает интеллигентных биржевиков.
«Сматывай удочки», если что-то не так
И если динамика курса какого-либо выпуска акций не подчиняется общей тенденции, следует предположить, что с этими акциями что-то не в порядке. Этого достаточно, чтобы опытный биржевик почувствовал: что-то не так. Он не должен ждать, что телеграфная лента все ему растолкует — что, как и почему. Его дело слушать ее приказ: «Сматывай удочки!», а не ждать нотариально заверенного предписания.
Как сказал мне однажды старый брокер: «Если я иду по железнодорожным путям и вижу, что на встречу идет паровоз со скоростью шестьдесят миль в час, разве мне нужны подсказки? Я просто отойду в сторонку и дам ему пройти. Для этого, знаешь, университет кончать не нужно».Джесси Ливермор
Если какая-то акция ведет себя не так, и это вызывает у вас непонимание и сомнение, не надо ждать, пока это не станет слишком очевидным, чтобы принести убыток.
Это все основные правила инвестирования Джесси Ливермора, которые написаны в книге «Воспоминания биржевого спекулянта». Следуя им, вы точно сможете преуспеть в торговле на бирже. И, как бы они не казались вам простыми и тривиальными, они выведены потом и кровью, самого Великого Спекулянта.
